Ⅰ 对央行的央行的警告要仔细聆听
有着“央行的央行”之称的国际清算银行(BIS)周六(9月17日)发布报告称,中国银行业压力预警指标已经升至纪录新高水平。
国际清算银行(BIS)独创的“私人非金融部门信贷/GDP缺口指标”读数在一季度升至30.1%,是从1995年追踪中国相关数据以来的最高值。所谓的缺口就是信贷与GDP比例与其长期回溯趋势的偏离度。更详细的解释是私人非金融部门信贷/GDP缺口指标一旦读数超过10%,就表明银行业债务风险升高。该数据“爆表”就是信贷增长过度的信号,其后三年往往紧跟着的是银行业承受着严重的压力。
中国目前狭义贷款余额(8月底)高达103万亿元,而去年底GDP为67.67万亿元,二者之比为153%,偏离度实际达到43%。当然,BIS定义的分母是私人非金融部门信贷,而中国包括除私人以外的国有企业信贷。不过,BIS是以西方发达国家为标准,或分母里就包括中国国有企业的特殊情况。
首先我们必须承认BIS独创的私人非金融部门信贷/GDP缺口指标是科学的,衡量一个国家银行业债务风险以及整个经济风险是准确有效的。从实践经验看,BIS覆盖了42个国家以及欧元区读数,东南亚在1997年亚洲金融危机爆发之前的高读数,2008年雷曼倒下之前美国的读数,都被BIS读出较高数值。而目前中国银行业读数超过了BIS覆盖的其他41个国家以及欧元区读数,并且明显超过了东南亚在1997年亚洲金融危机爆发之前的高读数,也高于2008年雷曼倒下之前美国的读数。
对此决不能有任何麻痹大意思想。金融学家李扬曾称,无需过于担忧,中国债务水平从全球来看不算太高,且中国政府的债务处于可控范围内。中国问题最大的是非金融企业部门债务,债务率2015年底高达131%。其实李扬作为长期在国家政府智囊部门的金融专家心知肚明中国金融业的状况。他也没有否定银行业的风险。按照BIS的计算公式,贷款与GDP的偏离度远远高于政府与企业的债务率。说明中国经济增长中的杠杆率已经非常之高了。这是银行业的风险所在,也是整个经济风险所在。
从更本质的东西分析,不仅要看银行贷款总量,更重要的是要看贷款资产质量。目前,银行业贷款质量已经非常堪忧。这两年不良贷款直线上升就是明证。贷款都分布在产能过剩行业、低效的公共产品上以及地方融资平台上。
更加令人担忧的是,在中国整个信贷快速上升过程中,还出现了资产价格泡沫。2009年以来,中国房价大部分时间上升很快,尤其是在北京、上海等一线城市,房价收入比或者房价租金比例显示了很明显的泡沫。特别是去年初以来,由于政府彻底放松房地产政策,中国一线二线省会城市房价已经出现泡沫式失控性飞涨。
信贷的失衡加上房市的泡沫风险,从全球大范围的观察来看,应该是引起我们警惕的风险。高杠杆是一切风险的原罪,包括银行业在内。在房地产领域,在金融市场领域,杠杆的存在即促进了发展,但同时过渡的杠杆又最终成为了毁灭市场的源头。当务之急是痛下决心降杠杆,特别是降低银行贷款等金融杠杆。
对银行业的监管要严上加严。银行家们处于追求利润的本性驱动,会冒着风险给房地产下游增加杠杆,信用底线不断的放低,直到泡沫开始破裂的时候,银行家们出于自身的利益优先的原则率先的收紧和撤离又会导致整个反馈机制逆转反向强化。这就是为什么美国次贷危机中,民众对于银行家们的谴责达到了一个小高潮的原因,事实上金融家的这种行为选择不仅仅出现在美国,世界上每个角落里金融家和银行家的本质都是一样的。这对中国是一个大警示与提醒!
Ⅱ 中国城市房价已经“阶段性见顶”了吗
连日来,楼市调控的信息引发关注,与此同时,素有中国“最难买房城市”之称的厦门楼市出现的“量价齐跌”局面,也被广泛聚焦。有“厦门楼市神话破灭:地价腰斩,房价下跌上万元!”的消息称,相比2017年3月高峰期,目前“(厦门)岛内房价普遍跌了1万元至1.5万元/平米,岛外跌了6000元至1万元/平米左右。”从确凿信息看,厦门房价谈不上“大跌”,但其二手房降价明显,地价回到两三年前。
从行业发展周期看,我国房地产行业已进入行业发展的下半场。不论是从需求、供给,还是从竞争力、利润空间看,出现阶段性“回调”应是大概率事件。目前房价水平远远超出居民可承受范围,房地产市场的投资风险越来越大,也已逐渐成为共识。
就此看,厦门房价回调有着不容小觑的启示意义:这既给“炒房客拉升房价,刚需族接盘”的模式带来了震慑,也给了社会难得的窗口期,通过短期调控模式向长效机制的转换以稳定预期,也让国内楼市进入健康发展的“循环”
来源:新京报
Ⅲ 房价偏离度什么意思
偏离度是指实际数据与目标数据相差的绝对值所占目标数据的比重,也叫房价收入比。全称是房价收入偏离度,就是房价和收入的比例是否恰当。目前的房价有泡沫,泡沫越大,市场价格与房子的真实价值偏离度就越高。
易居研究院发布了一份《80城房价收入比偏离度研究》报告。从中,可以知道不同类别城市的房价收入比与偏离度的变化,借此观察不同类别城市房价泡沫有否及大小变化。
分城市来看,各城市房价收入比偏离度差距较大,有54个城市偏离度为正,29个城市偏离度为负,其中偏离度最高的城市厦门,为41.6%。
另外,南京(35.7%)、济南(32.7%)、广州(29.6%)等3城的房价偏离度水平都明显偏高。
(3)什么是城市房价收入比偏离度扩展阅读:
房价偏离度大的原因:
拿厦门为例,长期以来,厦门房价比肩部分一线城市,与需求过剩分不开。而支撑超额需求的,既有看好其居住环境的真正需求者,也有看好投资机会的逐利套利者。
这也导致,厦门当地居民一年收入还买不起一平方米房子——据统计资料显示,2017年厦门全体居民人均可支配收入46630元,平均房价高峰时则为每平方米5万到6万,这难言正常。正因如此,有研究机构发布的数据也显示,在国内城市中,房价收入比偏离度最高的就是厦门。
泡沫最大的城市房价跌了上万-凤凰网
房价收入比-网络
Ⅳ 厦门房价跌了吗
厦门房价下跌 ,房价腰斩比去年跌上万元。
中国最难买房的城市房价跌了地价回到两三年前
持续的调控高压之下,中国最难买房的城市——厦门,房价开始松动,二手房降价明显。
7月的最后一天,中央定调“坚决遏制房价上涨”,显示出坚决调控楼市的信号。这样的表述彻底击碎了一些人憧憬地产调控放松的美梦。
此前不少人怀着“房价永远涨”的信仰,然而在调控越来越紧的大环境下,不少城市的房价出现松动,甚至有较大幅度的下跌。厦门便是其中一个例子。
二手房降价明显
土地价格回到两三年前
今日(8月2日),有自媒体消息称,相比2017年3月高峰期,目前“(厦门)岛内房价普遍跌了1-1.5万/平米,岛外跌了6000-1万/平米左右。”
“据中介们说,现在房价但凡不降到2016年10月份的价格,就别想成交,高位冲进去的投资客,因经历着煎熬,大套的都要亏上百万,小套的至少五十万,但因为限售又不能割肉。”
事实真的是这样吗?
通过链家随机查询了厦门岛内的多个小区发现,相比2017年3月的高点,如今厦门的二手房确实有一定幅度的降价。
比如位于湖里区金湖路的凯悦新城,2017年3月房价位于高峰期时,多起二手房成交价达到6万一平,甚至超过6万,而到今年5月的最新一笔交易,价格已经降到5.3万一平。值得注意的是,在成交价格下降的同时,二手房从挂牌到成交的周期也明显延长。
厦门房价下跌
来源:中财网